2016年3月13日 星期日

季底作帳搶黑馬 搭順風車讓法人為您抬轎


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2016/03/14 第137期  |  訂閱/退訂  |  看歷史報份  |  非凡商業周刊  |  臉書粉絲團
本期焦點 季底作帳搶黑馬 搭順風車讓法人為您抬轎
特別報導 超級三軋行情再現! 外資、借券強力回補股開攻
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季底作帳搶黑馬 搭順風車讓法人為您抬轎
【作者 /許博傑】

台股2016年脫胎換骨?從農曆年前的1月底開始一直到年後,台股在亞股當中表現的強度可說是勇冠三軍,尤其在農曆年後,指數從2月15日的7976點一路大漲到突破8700點,甚至也越過了年線反壓,到底是什麼原因讓台股得以如此強勢?最大的功臣就是過去讓市場恨得牙癢癢的外資。

大摩三管齊下看多

外資在2月淨匯入達14.75億美元,終止連3個月流出,而截至2月底,累計淨匯入約1942.73億美元,在股市上,外資2月大買台股505億元,3月份累計到8日也買超380億元,此外,在外資大買台股下,新台幣兌美元近期可說是相對強勢,從1月下旬33.83元兌1美元升值到3月初盤中最高的32.6元,升值高達1.23元,升幅也有3.6%。到底這些外資是什麼來歷?為什麼如此看好台股?

先從這段時間外資對台股的看法來看,包括大摩、花旗、麥格理以及瑞信,都給與台股9000點到11000點間不等的目標價,其中,又以花旗最看好台股上半年的低點已過,未來將有機會挑戰11000點,花旗看好台股「8壯士」。

而2月份對台股翻多也大聲喊多的大摩,更是以三管齊下的方式來看多台股,包括台股全球新興市場投資評等調升至「加碼」;台股合理指數高點預估值調升至9000點。

大立光合理股價預估值調升至3187元;在科技業部分看好iPhone 7的相關供應鏈,傳產股則看好未來受惠政策激勵的族群,算是近期少見極度看好台股的外資。

而將台股指數目標價分別定在9000點的麥格理及9200點的瑞信,麥格理認為在產品轉型+新產品週期下,看好相關科技股表現,瑞信除蘋概股外,看好大陸降準效應,外資將匯錢進台股。

除上述幾家較偏多的外資看好台股外,即將在3月外資3大論壇(美林、瑞銀、瑞信)搶先起跑的美林,雖然今年目標只給8000點,但仍以看好科技股復甦的主軸來看待2016年的台股,另外,論壇本次參展家數規模也較去年龐大,將有160家海內外企業共襄盛舉,以「智慧機以外的科技生活」為主題,透露出台灣科技股復甦的濃厚意味。

而論壇重頭戲就是過往市場相當重視的「台灣產業參訪之旅」,美林安排汽車零組件與自行車相關公司,將參訪巧新、美利達、百和、為升等,至於當中看法較為保守的瑞銀,其實也給與台股8600點的目標價,認為台股還是具有相當程度現金殖利率吸引力,也認為過去在前一年度表現差的股市,隔年將會有絕地復仇的行情。

就整體外資近期對台股還是正向偏多,搭配2到3月以來的買超狀況來看,這一次的外資姑且不論是不是來得快、去得也快的熱錢行情,但事實上外資是在期、現貨同步做多台股,也已經將指數拉到年線附近的8700點,代表真正是有用力在愛台股,不過,在目前時間接近第1季季底的此時,未來外資的買盤會落在哪?且哪些是會繼續做帳的標的,就是相對重要的課題。

【完整內容請見《非凡商業周刊》2014/3/11 No.979】

 
 
超級三軋行情再現! 外資、借券強力回補股開攻
【作者 /傅梓翎】

台股股匯雙漲的「三軋行情」再現!新台幣近期升破33元,讓匯市成交量連日放大至10幾億美元,又見外資熱錢匯入的榮景,而且是「軋散戶、軋空頭、軋外資」及「軋借券、軋現貨、軋期貨」的三軋行情!接下來我們就來看看這波行情會到哪裡?外資、借券強勢回補的個股有哪些?投資人該做好準備迎接股匯雙漲的三軋行情。

三軋行情!軋軋軋!

先看看近期股、匯市的情況,新台幣升破33元,3月3日匯市成交量放大至14億美元,3月4日更來至18億美元,3月7日也有14億美元,連3日的外資熱錢匯入,形成台股千億元成交量重現的榮景,也推升台股指數走勢。雖然外資匯入與新台幣強升已暫時告一段落,但是其所匯聚的資金與信心,威力將會慢慢的在3月的行情展現出來,而且將會「軋散戶、軋空頭、軋外資」,全面三軋,連外資也被軋!

三軋行情之第1軋:從外資角度來看,原本在農曆過年前、「三軋行情」還沒有啟動之前,外資在2016年總賣超將近470億元,因為1月美股大跌,那個時候就賣了500多億元,是年初少見的看空力道;但是一過完農曆年之後,這波急漲轉驚驚漲的行情,可以說是「外資軋外資」,統計到3月9日為止,外資已反手追補台股近900億元,速度與金額都相當驚人,今年至今已轉為買超400多億元,讓台股在全球主要國家的表現中,算是數一數二,簡直就是奧斯卡中的李奧納多,成為最佳男主角。

三軋行情之第2軋:再來是「軋散戶」,因為散戶大部分是空手、站在場邊觀望,早在1月初的總統大選結束後,散戶就已心灰意冷了,加上美股年初開盤狂跌,讓散戶抱股過年的意願如同今年的霸王寒流,冷到了極點!自然不會有太高的持股意願,使得集中市場融資仍然在1300多億元的低檔水準,只有比8年前金融海嘯時期的1100多億元好一點。

三軋行情之第3軋:最後是「軋空頭」,這波外資熱錢狂補期、現貨,軋空頭軋得很凶,如果從7600多點起算,軋至了8700多點,已經上漲差不多1100點了,特別先「軋期貨」放空的,在1月中時,動不動就有高達60∼80點的逆價差,甚至一度還出現100點以上的逆價差哩!而目前的逆價差已經收斂到30∼50點,有時還有平價差的情況出現,空軍過年前的氣焰頓時灰飛煙滅。

也軋借券以及期現貨

不只如此,這三軋行情是「軋散戶、軋空頭、軋外資」,在標的上也是「軋借券、軋現貨、軋期貨」。在軋「外資借券」方面,過年之前外資整體的借券來到1010萬張以上的歷史新高,目前則降至950萬張左右,罕見的出現逆向減少的情況,畢竟去年一整年以來,外資的借券增加了將近有500萬張之多,可以說是增加近1倍,是空頭相當猖獗的一年,如今卻出現下滑,可見外資借券也開始認輸回補!

這種種的現象都說明了市場軋空力道強勁,空頭已逐漸認輸回補,承認這是一個大反彈行情。然而,潛在的頑強空頭還不死心,只是暫時鬆手,認為年線壓力8750點一到,台股反彈也將走到末段,正準備在年線之上大布空單,好好的報一箭之仇。因此,預料多空勢力在年線附近將會有一段激烈的廝殺,震盪將會相當劇烈。

【完整內容請見《非凡商業周刊》2014/3/11 No.979】

 
 
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