2021年8月20日 星期五

美國隊長PK台股英雄 跟著大咖一起贏


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本期焦點 美國隊長PK台股英雄 跟著大咖一起贏
特別報導 對抗黑天鵝兩手策略 反向ETF避險 融資券尋寶
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美國隊長PK台股英雄 跟著大咖一起贏
【文/林漢偉】
台股8月出現明顯的賣壓,月初一度日K連3紅,一舉越過頸線反壓,但之後卻出現日K連7黑一舉跌破萬七大關,單就股市表現,台股8月跌幅1.54%,位居全球倒數第二(表1)。

全球資金出現緊縮

台股弱勢的原因,市場眾說紛紜,筆者認為主要的原因有三:首先,台股當沖人氣退潮,導致8月起量能急縮,資金開始撤離熱門股,從7月的電子、傳產滾量齊漲,到8月份的量縮齊跌,顯示資金退潮也導致台股出現弱勢走勢。

其次是,台股缺乏主流族群領軍反彈,市場最期待的航運族群,8月雖有反彈,但力道不如預期。加上半年報與7月營收利多,但多數電子股也僅只有一日反彈行情,僅只有成熟製程的電子股走勢較為整齊,但難以撐起指數反攻力道。

最後,隨著聯準會開始討論縮減購債規模,全球資金將出現緊縮,對於高本益比的股票造成壓力,許多強勢的中小型電子股開始翻空,連帶造成台股指數跌跌不休;反觀美股,從8月初起走勢卻與台股背道而馳,雖高檔一樣出現震盪,但卻持續盤堅走高,8月連續創下歷史新高(如圖1)。

美股8月頻創歷史新高的原因有三:(1)美國參議院通過1兆美元的基礎建設法案,雖仍須經過眾議院表決通過,但也宣告美國財政刺激金額再創下一個新里程碑,後續仍有史上最大的預算法案等待參眾兩院表決通過,在市場期待政府大力支持經濟的政策利多推動下,美股8月份由相關的公用事業類股領漲,推動道瓊與標普指數頻頻創下歷史新高。

類股輪動強弱分明

(2)美國10年期公債殖利率與美元指數雙雙走升。8月底全球央行行長齊聚美國懷俄明州傑克森洞,召開可能是近幾年最重要的一場全球央行年會。8月起美國就業數據亮眼,加上通膨數據續創近幾年最快成長速度,也使得縮減購債成為8月以來聯準會最常討論的議題,預期最快8月全球央行年會可能就會釋放相關訊息。因此,8月份帶動美元轉強與美債利率走升,利率走高導致資金轉而流向股市,這也是推升美股續強的原因之一。而美債利率走高導致科技股賣壓沉重,資金轉進價值型股票,這也是8月以來美股類股輪動中,導致族群強弱分明的原因。

【完整內容請見《非凡商業周刊》2021/8/20 No.1263】美國隊長PK台股英雄 跟著大咖一起贏,想了解更多,詳洽02-27660800

 
 
對抗黑天鵝兩手策略 反向ETF避險 融資券尋寶
【文/陳威良】
先前市場傳出當沖降稅減半恐怕不再延長,加上指標股貨櫃3雄急跌後進入整理,台股連日量縮收黑,出現人氣退潮趨勢。原本融資餘額成為行情推升的助力,波段最高曾達2999億元,創下2011年4月1日以來最高,但隨著大盤跌破季線,多殺多及停損賣壓同步出籠,融資反倒連日大減,融資使用率高的中小型股成了重災區。

利用反向ETF避險

從均線角度看大盤指數,自從7月20日跌破月線後,下彎的月線已構成實質壓力,而季線雖然也已失守,不過因為仍會持續扣抵低值,所以季線暫時可望維持翻揚,理論上有機會形成假跌破,假如在月、季線靠攏後能迅速重新站上季線,至少可化解行情再大幅修正疑慮,進而轉成區間盤整型態,不過前提是必須擴量以中長紅站上季線;反之,如果多頭遲不表態,放任讓月線與季線出現死亡交叉,那麼,行情走向中期回檔的風險就會增加。

看著現在的大盤K線圖,彷彿氣象預報的衛星雲圖,在鄰近海面有熱帶低氣壓進一步轉成颱風的可能性,此時除了緊盯變化,更重要的是預先做好防颱準備,萬一颱風真的直撲而來,才能大幅減少損失。大盤是否轉空?就線論線現在還言之過早,不過假使月、季線死亡交叉,甚至半年線都確立真跌破,那颱風帶來的威脅性將大大提升。

轉眼間已經下跌逾1200點,手中有持股者現在賣或不賣必定陷入兩難,不賣會擔心繼續破底,賣了又怕殺在低點,其實如果持有的是有基本面支撐的好股,值得用時間去等待回升,那不妨先透過反向ETF達到避險作用。

法人操盤時幾乎不會去殺低出清持股,一來是持股部位大,進出的靈活度受限,二來如果已經是挑選了優質股,碰上急跌反而是撿便宜的加碼機會。所以面對回檔風險時,法人通常是透過放空期權或買進反向ETF來對沖風險,這樣的操作策略,其實也廣受主力大戶採用,所以,股市震盪時散戶不要慌亂出清持股,先幫投資組合買個保險,透過反向ETF避險,控制損失後就能多換取一些時間,讓自己重新沉澱思考下一步。

操作不適合抱波段

目前市場上掛牌的股市、商品原物料相關的反向ETF共有16檔,和台股投資朋友最息息相關的反向ETF則有4檔,其中,元大台灣50反1(00632R)的基金規模最大,達到565億元,平常交易也最熱絡,追蹤大家熟悉的台灣50指數,另外3檔包括國泰臺灣加權反1(00664R)、富邦臺灣加權反1(00676R)、群益臺灣加權反1(00686R),追蹤的都是上市加權股價指數。

【完整內容請見《非凡商業周刊》2021/8/20 No.1263】美國隊長PK台股英雄 跟著大咖一起贏,想了解更多,詳洽02-27660800

 
 
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15檔年線好股出列!

台股反彈先鋒 攻守兼備

年線是個股的重要防線,也是多頭最重要的支撐,隨著台股連跌9個交易日,盤面也有不少好股票已經跌到年線附近,這些年線好股具備攻守一體的特質,未來有機會成為台股反彈先鋒部隊。

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