國內兩大外銀今公布國內第二季經濟預測,渣打銀行上調今年台灣GDP成長率預估至4.4%;星展銀行則從原本預估的4.2%上修至5%,主要皆認為今年上半年國內出口強勁、半導體產業供不應求,加上全球景氣強勁復甦,可望帶動台灣今年經濟成長動能。
渣打集團今發佈經濟展望報告,針對台灣今年GDP成長預估,從原先的3.3%上調至4.4%,並預估2022年GDP成長率會下降至2.5%、2023年再下降至2%;星展銀行今也公布經濟展望,針對國內今年GDP成長率預測從4.2%上調至5%,並預估2022年會下降至2.8%。
星展集團資深經濟學家馬鐵英表示,預估今年台灣經濟成長率第一、二季仍強勁,分別為6.1%、7.5%,但第三季開始會稍微減弱,預估第三季會下降至3.8%、第四季降到3%。今年一到二月製造業數據都比預期強勁,因為全球需求進一步改善,半導體產業持續供不應求,半導體要擴張產線與產能需要時間,短期供不應求狀況會持續存在。外銷訂單成長速度四成至五成,顯示實際出口還有上升空間,存貨出貨比也下降,顯示著台灣未來一到三個月經濟成長勢頭仍會持續。
渣打集團東北亞區資深經濟學家符銘財表示,今年以來至今台灣各項經濟活動表現蓬勃,重點出口市場陸續開放也有助刺激台灣成長,且全球對台灣科技產業出口需求預期也將維持強勁,加上全球疫苗如期施打與美國財政刺激措施等利多。內需方面,去年初政府推出的4200億紓困預算可望將在今年持續支撐經濟表現,中美貿易僵局仍將帶動資金回流,而受惠於家戶收入與就業市場穩定,預估民間消費力道也將在今年反彈。
不過,馬鐵英認為,預估今年央行在選擇性信用管制上,手段會進一步加強,目前央行是只有針對第三套、第四套房降低房貸成數,但根據歷史經驗,央行2010年至2014年選擇性信用管制期間,貸款成數最低到50%,且當時有擴及到第二套房,代表央行在選擇性信用管制上還有強化空間。
馬鐵英指出,央行在衡量選擇性信用管制主要有兩項,一個是房價走勢、二是房貸與消費貸款增速,其中央行看最重的是房貸增速,目前房價增速還沒有出現兩位數的暴增,但房貸增速已達10%,超過名目GDP的成長速度,房屋貸款佔GDP比重上升,體現的是家庭債務比上升、家庭槓桿債務比過高。比起擔憂選擇性信用管制會打擊景氣,央行更擔心的是金融穩定,因此預估央行今年仍有50%的機率會加強選擇性信用管制。
同時馬鐵英也預估,央行今年會藉由增加存單發行總量,或增加長天期存單發行次數等公開市場操作,做為今年的貨幣政策調整。但今年台灣應不會升息,因為國內通貨膨脹還很溫和,未來央行升息時間點會參考美聯準會,如果美聯準會的貨幣政策退出比預期快,央行才有升息的可能。
針對今年台灣經濟的挑戰,符銘財認為,成長基期低的效應在今年下半年將逐漸遞減,而在去年導致出口與製造業成長的一次性因素,包括遠距工作帶動的採購需求,或是企業在解封後積極重建庫存的「預防性」訂單,可能不會在今年重現。
馬鐵英則提醒,國內疫苗接種緩慢、民眾接種意願不高,會無法達到群體免疫目標,連帶會使台灣政府保持謹慎邊境開放立場,邊境開放緩慢,航空、觀光、酒店等服務業復甦仍需一段時間;同時台灣半導體也將面臨美國分散供應鏈的壓力,與中國技術追趕的壓力。
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